| 【《中國金融雜志》 2015年06月01日】
【導(dǎo)讀】《中國金融》雜志記者魏革軍日前針對中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中的相關(guān)問題專訪了著名經(jīng)濟學(xué)家劉世錦。
魏革軍：感謝您接受《中國金融》雜志的專訪。首先請您談?wù)勗诮?jīng)濟結(jié)構(gòu)正發(fā)生深刻轉(zhuǎn)型的過程中，我們?nèi)绾尾拍茏龅接匈|(zhì)量的經(jīng)濟增長？
劉世錦：中國經(jīng)濟最重要的一個變化，就是經(jīng)濟增長延續(xù)回落態(tài)勢，7%的增長已經(jīng)是近些年來的新低，但增長態(tài)勢總體平穩(wěn)，就業(yè)狀況較好，居民收入增長與經(jīng)濟增長大體同步，農(nóng)村居民收入增長更快一些。更重要的是，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷著具有長期意義的重要轉(zhuǎn)折，正在轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋�更多依靠消費、依靠服務(wù)業(yè)、依靠內(nèi)需、依靠要素生產(chǎn)率提升的經(jīng)濟。經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，所面臨的問題、矛盾、挑戰(zhàn)必然多于其他時期。從國際經(jīng)驗看，許多經(jīng)濟體正是在這個時期出了大的問題，甚至陷入危機。中國經(jīng)濟在過去一年能夠穩(wěn)住陣腳、守住底線，且結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型取得實質(zhì)性進展，不論從中國自身，還是從國際比較來說，均屬不易。
我認為，中國經(jīng)濟增長階段轉(zhuǎn)換或者說經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，在前幾年只是走過了上半程，遇到的主要是認識問題，是如何調(diào)整由來已久的高增長思維定式問題。2014年10月份以后，經(jīng)濟下行壓力加大，中國經(jīng)濟開始進入轉(zhuǎn)型的下半程，短期內(nèi)過快下滑的風(fēng)險加大，面臨的困難和挑戰(zhàn)有可能超過以往。今明兩年，很可能是中國經(jīng)濟由高速增長到中高速增長的“觸底”期。一個值得關(guān)注和爭取的目標(biāo)是“轉(zhuǎn)型再平衡”，具體地說，就是在避免增速“快落”的同時，實現(xiàn)平穩(wěn)觸底，并轉(zhuǎn)入穩(wěn)定且可持續(xù)的新增長平臺。
2015年我們將有望實現(xiàn)7%左右的增長，CPI增長1.8%，固定資產(chǎn)投資增長14%，財政赤字率達到2.4%，M2增長為12%，新增城市就業(yè)崗位將會有1200萬人。我認為，穩(wěn)增長的關(guān)鍵還是穩(wěn)投資，因為目前我們處在這個階段，房地產(chǎn)投資增長預(yù)計會降到8%左右，制造業(yè)投資預(yù)計增長12%左右，如果政策支持力度尚可，2015年基礎(chǔ)設(shè)施投資有望實現(xiàn)20%左右的增長。除此之外，像服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)投資會保持比較快的增長，特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的投資增長空間很大，這塊預(yù)計會保持20%左右的增長。所以綜合測算下來，2015年的固定資產(chǎn)投資估計會增長14%左右。這在目前的結(jié)構(gòu)下還是最重要的支撐。
如果中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型成功，進入新常態(tài)穩(wěn)定期，在新的增長平臺上將可能爭取到十年或更長一個時期的穩(wěn)定發(fā)展。中國經(jīng)濟過去三十多年帶來了以量的擴張為特征的第一次重大機遇期，進入新常態(tài)后，將會迎來以質(zhì)的提升為特征的第二次重大機遇期，它的內(nèi)涵將更豐富，空間也更大。盡管中國的增長速度放緩，但每年的GDP新增量可達到7000億美元，相當(dāng)于國際上排名20位國家的經(jīng)濟總量，仍為世界最大。中國目前每年新增大學(xué)畢業(yè)生超過700萬人，受過高等教育的人口接近1.2億，人力資本總量也為世界最大；中國的產(chǎn)業(yè)層次豐富且處在轉(zhuǎn)型升級之中，配套條件也位于世界最好水平之列。更值得關(guān)注的是，互聯(lián)網(wǎng)改造實體經(jīng)濟的創(chuàng)新活動，在中國也是最為活躍的。
魏革軍：那么，我們怎樣才能順利轉(zhuǎn)型成功，進入以質(zhì)的提升為特征的第二次重大機遇期呢？也就是說，實現(xiàn)“轉(zhuǎn)型再平衡”應(yīng)當(dāng)采取哪些改革措施？
劉世錦：我們認為，實現(xiàn)“轉(zhuǎn)型再平衡”需要三個條件：一是高投資觸底。以往中國經(jīng)濟的高增長主要依托于高投資，而基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和制造業(yè)投資可占到總投資的85%左右，這要有保有壓。二是嚴(yán)重過剩行業(yè)的退出和重組大體完成。標(biāo)志是低效企業(yè)關(guān)閉或被重組，產(chǎn)業(yè)集中度提高，嚴(yán)重過剩行業(yè)價格，主要是PPI指標(biāo)開始回升，相關(guān)企業(yè)逐步達到正常的盈利水平。三是新的增長動力可以填補投資減速和過剩行業(yè)調(diào)整留下的空間，主要包括制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，服務(wù)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)擴展，更重要的是創(chuàng)新。近年來網(wǎng)上購物的火爆程度，大大超出人們的預(yù)想。但這僅僅是序幕，重頭戲很可能出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)對生產(chǎn)過程的改造�；ヂ�(lián)網(wǎng)對實體經(jīng)濟的融合和改造、對嚴(yán)重過剩行業(yè)的洗牌以及成為最大的市場規(guī)模，這三重因素疊加，將會大大提高中國“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新的成功機會。
促進“轉(zhuǎn)型再平衡”的實現(xiàn)，宏觀政策應(yīng)當(dāng)是“緩沖性”的，既要通過政策工具擴大需求，防止短期內(nèi)“快落”，提供一個緩沖帶；又要避免放得過松，延緩必不可少的調(diào)整。比如，中國近期出現(xiàn)的價格低迷，與成熟經(jīng)濟體的通縮相比，成因大不相同。這種通縮主要不是因為流動性不足，而是由過去三十多年特別是過去十多年重化工業(yè)高速增長所導(dǎo)致的嚴(yán)重產(chǎn)能過剩引起的。不經(jīng)歷實質(zhì)性的退出和調(diào)整，這些行業(yè)的價格不可能回升。相反，流動性過多，還會延緩低效企業(yè)的退出過程。
更重要的是，應(yīng)當(dāng)以全面持續(xù)提升要素生產(chǎn)率為主線，把一批改革擺上優(yōu)先位置。
第一，重建和完善政策性金融體系。中國的基礎(chǔ)設(shè)施等公共產(chǎn)品增長還有一定空間，但有較好現(xiàn)金流的項目不多了。地方政府債務(wù)置換是必要的一步，在此基礎(chǔ)上，應(yīng)重建和完善以中長期融資為重點的政策性金融機構(gòu)和工具。在政府土地收入明顯減少的情況下，不動產(chǎn)稅征收的制度安排也應(yīng)加快。
第二，打破剛性兌付，以局部風(fēng)險釋放守住全局性、系統(tǒng)性底線。這是加快結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，特別是嚴(yán)重過剩行業(yè)退出和重組，進而較快實現(xiàn)“轉(zhuǎn)型再平衡”的重要條件，也是中國特色社會主義市場經(jīng)濟體制走向成熟必過的一關(guān)。
第三，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域切實“放大”，也就是放開準(zhǔn)入，引進行業(yè)外大的投資者。能源、鐵路、電信等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域仍有一定投資潛力，但必須轉(zhuǎn)換機制、提高效率。
第四，加快城鄉(xiāng)之間土地等資源的流動和優(yōu)化配置。市場經(jīng)濟的要義是通過資源流動實現(xiàn)優(yōu)化配置，這一原則對土地資源也不例外。隨著中國經(jīng)濟進入新常態(tài)，工業(yè)和城市擴展而占用土地的壓力減緩，而城市資源下鄉(xiāng)的動力明顯增強。應(yīng)當(dāng)適應(yīng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展的新特點，以提高土地資源的配置和利用效率為重點，促進城鄉(xiāng)要素資源的雙向流動，給地方和基層在體制機制創(chuàng)新上大一點的空間，真正把最廣大農(nóng)民的利益界定好、保護好、發(fā)展好。
第五，由“強政府”轉(zhuǎn)變?yōu)椤扒烧�。在改變“亂作為”的同時，也要糾正“不作為”，還要在新常態(tài)下“會作為”。隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和增長動力的轉(zhuǎn)換，政府機構(gòu)以往行之有效的一些工作方式可能不大“管用”了，需要相應(yīng)轉(zhuǎn)換，否則適得其反。可以考慮不再搞設(shè)定具體目標(biāo)和技術(shù)路線的產(chǎn)業(yè)政策，代之以發(fā)布“戰(zhàn)略性前瞻性預(yù)期信息”。政府監(jiān)管主要限于環(huán)境、節(jié)能、安全、標(biāo)準(zhǔn)等外部性問題，并且運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，提高監(jiān)管的合理性和效率。
第六，使綠色發(fā)展可操作。綠色發(fā)展是對發(fā)展方式從目標(biāo)到體制機制的偉大變革，其重要性已漸成共識。當(dāng)務(wù)之急是使理念轉(zhuǎn)為政策，使政策能夠落地。例如，測算生態(tài)資本，使之成為社會總資本的組成部分；使綠色發(fā)展收益可度量、可貨幣化、可市場化，并成為政府發(fā)展目標(biāo)考核體系的重要內(nèi)容；完善生態(tài)補償機制，使綠色發(fā)展獲得與其他經(jīng)濟社會活動相同或相似的激勵效應(yīng)；大力發(fā)展多樣化的綠色金融工具，如綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色債券、綠色銀行等，為綠色發(fā)展提供有效而可持續(xù)的資金支持。
魏革軍：如果我們順利進入未來十年或更長一個時期的穩(wěn)定發(fā)展期，中國經(jīng)濟將發(fā)生哪些具有中長期意義的變化？未來十年經(jīng)濟增長的著力點在哪里？
劉世錦：我們做過一個連續(xù)的研究項目，大體上的研究框架是以十年作為一個時間跨度來分析預(yù)測中國未來10年增長的總態(tài)勢。每過一年我們往后滾動平移一年，根據(jù)過去一年的變化，對十年的增長框架做一個調(diào)整，并對當(dāng)年做短期的分析，2015年，我們確定了一個主題叫做“攀登效率高地——全面持續(xù)地提高要素生產(chǎn)率”，我們認為這是中國下一步要解決的核心問題。
我們展望的時間段是未來十年，也就是2015年到2024年。在過去的一年，新常態(tài)已成為共識，對于經(jīng)濟下行壓力增大，我們這項研究所關(guān)注的主要問題：一是會不會出現(xiàn)短期內(nèi)過快地下滑，中高速增長的底或者均衡點在什么地方？二是這一年來中國經(jīng)濟發(fā)生了哪些具有中長期意義的重要變化，這些變化對未來增長的前景會產(chǎn)生什么樣的影響？三是未來的潛在增長率會保持在多高的水平上，未來增長潛力的著力點在哪里？我們的主要結(jié)論是中國經(jīng)濟進入新常態(tài)，今年和明年很可能是中國經(jīng)濟中高速增長的觸底期，所以我們主張采取緩沖性的宏觀政策和效率導(dǎo)向的政策措施，力爭實現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡。
展望未來十年，全面持續(xù)地提高要素生產(chǎn)率將會成為一條主線，也就是說，以這條主線作為一個中心，對相關(guān)領(lǐng)域中如何提高要素生產(chǎn)率的途徑和方法進行深入的探討。我們認為，2015年中國經(jīng)濟增速是會有所下降的，但通過努力全年仍有條件爭取7%左右的增長。
未來十年經(jīng)濟增速總體上是一個下降的趨勢，商品住宅投資的實際增速最近幾年基本上是5%或偏高的水平，大概到了2020年左右會出現(xiàn)負增長，基礎(chǔ)設(shè)施增速會放緩。鐵路里程數(shù)、公路營運的里程數(shù)會有所增長，手機基礎(chǔ)設(shè)施投資的占比大體上會在15%以下，汽車的銷售比較穩(wěn)定，將來會到3000萬輛左右，總體上還算是比較平緩，但也還會逐步地趨減。
未來十年的外需增長還有一定的空間。其他國家是穩(wěn)中向下的態(tài)勢，但中國在過去這些年一直是向上的態(tài)勢，這樣一個趨勢還會延續(xù)。潛在的人力資本，就是15歲到59歲的勞動人口，大概到2023年、2024年會達到一個峰值，在這之前盡管中國的人口增量在下降，但受教育的程度是在提升的，人力資本的總量還處于一個上升的態(tài)勢。全要素生產(chǎn)率(TFP)在1978年到2013年30多年的時間里增長達到3.6%，但根據(jù)國際經(jīng)驗結(jié)合近期發(fā)生的一些重大的變化，并且考慮到TFP具有一定的順周期的特性，我們測算2015年到2024年中國TFP的平均增速預(yù)計在2%左右。
未來十年經(jīng)濟增長速度大體上平均會達到6.2%左右，這個數(shù)值比2014年的預(yù)測值略微調(diào)低了一點。GDP的增長率我們預(yù)測2015年是7%，以后應(yīng)該低于7%，到2020年以后會低于6%。需求結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將繼續(xù)升級，第三產(chǎn)業(yè)也就是服務(wù)業(yè)的比重將會上升到60%左右。第二產(chǎn)業(yè)的比重會逐步降低，但還是比較高的，為35%左右，第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)會降到5%左右。供給結(jié)構(gòu)將會進一步升級，資本的投入會逐步降低，勞動力在整個經(jīng)濟增長中的貢獻比重會比較低，但要素生產(chǎn)率貢獻的份額將會從目前的30%左右上升到2024年的40%左右。
更重要的是，我們以提高全要素生產(chǎn)率作為一條主線或者是重點，來區(qū)分后發(fā)經(jīng)濟體的三種增長類型。第一種類型叫做初次擴張型，第二種類型叫追趕標(biāo)桿型，第三種是前沿擴展型。我們過去30多年的增長主要是初次擴張型，進入新常態(tài)以后的增長動力在比較近的一段時間，主要是第三種類型加上第二種類型，實際上是前沿擴展型加上追趕標(biāo)桿型的增長。
那么，怎么能夠使中國追趕標(biāo)桿型的增長潛力得到充分的發(fā)揮？第一，要放寬準(zhǔn)入，糾正體制原因造成的行業(yè)間的要素生產(chǎn)率的差異。第二，在一些行業(yè)減速的過程中，提高行業(yè)的整體效率水平。第三，在原有技術(shù)水平架構(gòu)之下，通過改進技術(shù)工藝包括機器換人等縮小與最佳實踐的差距。在追趕標(biāo)桿型的增長中，我們感覺到有兩個重要的概念需要提出來：一個是平均水平，各個產(chǎn)業(yè)的水平和國際上平均水平的差距到底有多大。另一個是最佳實踐，就是離標(biāo)桿企業(yè)的距離有多遠？我們設(shè)想中國至少半數(shù)以上的行業(yè)或者是企業(yè)能夠在平均水平以上，10%甚至20%的企業(yè)能夠接近最佳實踐，也就是標(biāo)桿企業(yè)的水平，甚至有的會成為新的標(biāo)桿企業(yè)，那么中國整個制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級就會有一個實質(zhì)性的進展。
魏革軍：請您談?wù)勗谵D(zhuǎn)型再平衡過程中，我們面臨的主要挑戰(zhàn)是什么？
劉世錦：剛才所說今明兩年中國經(jīng)濟可能探底成功，我認為真正具有挑戰(zhàn)性的是效益問題，是企業(yè)盈利水平下降的問題。盈利下降以后財政就會出問題，財政壓力比較大。從2014年8月份開始到今年第一季度，企業(yè)的利潤率一直在下降，特別是今年1～2月份，利潤率下降的態(tài)勢相當(dāng)明顯，尤其是石油、煤炭、石化、鋼鐵、鐵礦石等這些重化工行業(yè)。這五大行業(yè)占到利潤下降的大部分，如果剔除這五個行業(yè)，整個工業(yè)的盈利水平與去年大體持平。問題在于供給端下來了，需求端下不來，因為已經(jīng)形成了龐大的生產(chǎn)能力，很難收縮。所以，我們現(xiàn)在面臨的問題，是要做減法，尤其是產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的行業(yè)要減產(chǎn)量、去產(chǎn)能，比如煤炭行業(yè)、鋼鐵行業(yè)要減產(chǎn)10%、20%。
說到底，經(jīng)濟發(fā)展最后還要靠實體經(jīng)濟。最近，部分從事實體經(jīng)濟的企業(yè)因為資金鏈緊張而倒閉的現(xiàn)象時有發(fā)生，引起政府高度關(guān)注。中國現(xiàn)在遇到一個重要的問題是，如何比較快地、比較順利地、平穩(wěn)地達到新的平衡點，也就是實現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡。我們現(xiàn)在政府很關(guān)心實體經(jīng)濟怎么獲得有效的資金支持，特別是資金價格怎么能夠降下來。最近資金成本很高，再就是工業(yè)價格指數(shù)PPI是負值，企業(yè)實際上的資金成本達到百分之十幾，壓力很大。這個問題的解決，一方面要改變PPI值增長的狀況，解決的主要途徑仍在于結(jié)構(gòu)調(diào)整、減產(chǎn)能。
資金價格能不能降下來，還取決于“無風(fēng)險利率”的作用。在經(jīng)濟活動中，總是有那么一些板塊把利率水平抬得很高，比如前些年房地產(chǎn)和地方融資平臺�，F(xiàn)實中，資金價格是由出價最高的人決定，當(dāng)這些無風(fēng)險利率很高的時候，整個社會的資金價格就難以下來。但實體經(jīng)濟哪里有百分之十幾的回報？當(dāng)然，這種情況正在好轉(zhuǎn)。房地產(chǎn)的高速增長期過去了，地方融資平臺最近也有了一些變化，中央政府對地方融資平臺的債務(wù)進行了置換，應(yīng)該說這有利于降低風(fēng)險率。但是最近又有一個新的“無風(fēng)險利率”比較突出，那就是股市。社會上很多人拿著百分之二三十的高成本資金投到股市里。央行[微博]降準(zhǔn)一個點，釋放了上萬億元的流動性，實體經(jīng)濟資金價格真能降低嗎？我認為關(guān)鍵在于中國怎么能把泡沫性的、投機性的來源限定住，創(chuàng)造一個真正推動實體經(jīng)濟特別是推動創(chuàng)新發(fā)展的有利機制，這是轉(zhuǎn)型再平衡的關(guān)鍵。
魏革軍：基于您以上的分析，全面持續(xù)地提高要素生產(chǎn)率將會成為一條主線，中國經(jīng)濟將逐步進入一個以發(fā)展質(zhì)量為導(dǎo)向的新常態(tài)，您認為什么是與此相適應(yīng)的金融創(chuàng)新？
劉世錦：剛才已經(jīng)談到，今年我們將面臨中高速增長的觸底期，金融風(fēng)險的集中釋放期，增長動力和發(fā)展方式轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期。在這種情況下，中國需要什么樣的金融創(chuàng)新就顯得非常重要。歐美國家發(fā)生了金融危機，很大程度上是由金融創(chuàng)新引發(fā)的。是不是由此就要否定金融創(chuàng)新呢？我認為不應(yīng)該，金融創(chuàng)新是必要的，特別是對中國來講更為必要。問題是金融創(chuàng)新要解決什么問題，各種各樣的金融創(chuàng)新一定要解決為實體經(jīng)濟服務(wù)的問題。我們說，金融實際上是一個工具，是為實體經(jīng)濟發(fā)展而服務(wù)的。歐美金融危機犯的錯誤其實并不是什么高級錯誤，是一個低級錯誤，就是脫離了金融最原本的功能，沒有為實體經(jīng)濟提供有效服務(wù)。中國要推動金融創(chuàng)新，關(guān)鍵是在這個最基本的問題上要和西方國家的金融創(chuàng)新有所區(qū)別。
實際上，這幾年，中國金融創(chuàng)新相當(dāng)活躍，如互聯(lián)網(wǎng)金融等，但同時又存在企業(yè)融資難，特別是小企業(yè)融資難的問題。應(yīng)特別關(guān)注創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資需求。金融如何給它們提供一個從萌芽到成熟、到被收購兼并甚至上市全程的服務(wù)，我們在這方面還需要進一步加強。
創(chuàng)新與風(fēng)控是相伴而行的。我認為，今后幾年首先要做的就是更加注重防控金融風(fēng)險，要守住不發(fā)生系統(tǒng)性、全局性風(fēng)險的底線。從國際上來看，那些老牌的西方發(fā)達國家，比如美國，上世紀(jì)30年代曾經(jīng)出現(xiàn)了一次大蕭條、大危機。在此之前美國經(jīng)濟經(jīng)歷了十年的黃金(1176.70, 3.10, 0.26%)增長期。還有亞洲那些成功追趕型的經(jīng)濟體，它們在經(jīng)歷了高速增長后，幾乎無一例外地出現(xiàn)了不同類型的金融危機。中國經(jīng)濟能夠不出現(xiàn)全局性危機，某種意義上來講也是在創(chuàng)造一個奇跡。所以今后幾年，我們應(yīng)采取以守為攻的策略，或者叫轉(zhuǎn)型期戰(zhàn)略，先守住不出現(xiàn)大的問題的底線。沒有危機出現(xiàn)，這就是成功。
魏革軍：以發(fā)展質(zhì)量為導(dǎo)向的新常態(tài)下的經(jīng)濟，會給金融帶來哪些變化，提出哪些要求？
劉世錦：首先是對監(jiān)管提出更高的要求。改革的核心還是要處理好政府和市場的關(guān)系問題。我們一方面要加快市場化的改革，同時一定要有高水平的、與國際接軌的監(jiān)管。這兩者之間其實并不矛盾。監(jiān)管得越好，才能夠放得越開。另一方面，過去商業(yè)銀行事實上承擔(dān)了很多政策性的業(yè)務(wù)，政策性的金融機構(gòu)有時候也搞商業(yè)化。以后需要分清楚，商業(yè)化機構(gòu)就是商業(yè)化機構(gòu)。政策性金融體系在中國有很大需求，如何推動政策性金融機構(gòu)有一個好的架構(gòu)、好的規(guī)則、好的機制，也是一個很重要的問題。
中國長期高速增長結(jié)束以后，各個行業(yè)會進入兼并重組，進入行業(yè)洗牌的高峰期�，F(xiàn)在的問題是我們金融手段跟不上，我們需要對行業(yè)的重組、洗牌提供有效的金融支持。
最近一年多時間，在放寬準(zhǔn)入方面提出了很多很好的理念，也發(fā)布了很多政策，特別是減少審批，重點是上市制度的改革，小微企業(yè)進入時比較方便了，我覺得這是很大的成績，對解決就業(yè)問題也起到了一定作用。但這還不夠，特別是基礎(chǔ)領(lǐng)域中的嚴(yán)重壟斷怎么解決，也是需要花大氣力解決的問題。在這些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，能不能放進去一些大的投資者，產(chǎn)生一些“鯰魚效應(yīng)”，比如鐵路行業(yè)，能不能劃出一些線路和區(qū)域，讓行業(yè)外資本包括民營資本去干呢？比如電訊行業(yè)，能不能讓社會資本來搞個新的電信運營商呢？雖然還是以國有為主，但讓社會資本進去可以形成一個競爭的環(huán)境。
魏革軍：未來金融市場會呈現(xiàn)出一些怎樣的特征，您怎樣看互聯(lián)網(wǎng)金融？
劉世錦：最近互聯(lián)網(wǎng)金融討論得比較多，實際上它已經(jīng)展示了一個很好的發(fā)展前景，帶給了我們一些前所未有的機遇。正如前面所說，互聯(lián)網(wǎng)對實體經(jīng)濟的改造巨大，當(dāng)前，我們剛好碰上對嚴(yán)重過剩行業(yè)洗牌的過程，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)對此會有一個實質(zhì)性的改造，中國作為世界上最大的市場提供了獨一無二的實驗推廣的環(huán)境。我們注意到，在股市上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)排在前十位的就是兩個國家，美國和中國。這很大程度上取決于市場規(guī)模的大小。
利用互聯(lián)網(wǎng)可大大降低社會成本�；ヂ�(lián)網(wǎng)帶來了市場的無窮活力。2014年單是“11?11”“12?12”，就放出天量的交易數(shù)據(jù)，這反映了我們的技術(shù)能力也在提升。實際上網(wǎng)購等，只是互聯(lián)網(wǎng)與實體經(jīng)濟深度融合的開始，是一個序幕，好戲和大戲還在后頭。我認為，互聯(lián)網(wǎng)首先可以解決經(jīng)濟活動中大量存在的所謂信息不對稱的問題，還可以大大地節(jié)約能源，降低社會各種成本。
互聯(lián)網(wǎng)對于整個中國信用資產(chǎn)積累的作用不可低估�；ヂ�(lián)網(wǎng)可以記錄每個人的信用歷史。比如說現(xiàn)在有些金融機構(gòu)是基于網(wǎng)上的客戶信用來放貸，整個放貸、收貸成本比較低�；ヂ�(lián)網(wǎng)忠實記錄了人們的信用歷史，并將其轉(zhuǎn)化為一種信用資產(chǎn)。信譽好的人，可以得到無抵押的小額信貸�；ヂ�(lián)網(wǎng)為老實人積累了可獲得金融支持的信用資產(chǎn)，這是很大的突破。
互聯(lián)網(wǎng)還有利于解決金融與各行各業(yè)無縫對接的問題。比如中國這幾年互聯(lián)網(wǎng)和消費環(huán)節(jié)的結(jié)合發(fā)展得比較快。但這也僅僅是一個起步，某種意義上來講只是第一階段，下一步將是對生產(chǎn)過程、更深程度流通過程的一個深度滲透，最后會產(chǎn)生一種新的經(jīng)濟運行平臺�，F(xiàn)在人們看到的只是消費端，下一步是生產(chǎn)環(huán)節(jié)，以及更廣義上的，包括研發(fā)、流通領(lǐng)域通過互聯(lián)網(wǎng)的深度融合以后，將會大量節(jié)省生產(chǎn)費用和交易費用。所以我們將會看到互聯(lián)網(wǎng)對于產(chǎn)業(yè)鏈的改造，將會有更多的創(chuàng)新出現(xiàn)，這給金融提供了更多的機會。
互聯(lián)網(wǎng)不僅有利于打造良好的金融生態(tài)環(huán)境，就金融業(yè)自身來說，更是與互聯(lián)網(wǎng)須臾不離。中國的金融業(yè)發(fā)展很快，其中一個重要因素是重視互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，很多金融機構(gòu)都在花大氣力研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用，“互聯(lián)網(wǎng)+”將各行各業(yè)與金融有機地連接到了一起。這既可以為客戶提供綜合金融服務(wù)，也大大促進了金融機構(gòu)風(fēng)險管理能力的提升。
我相信，金融創(chuàng)新一定會有我們現(xiàn)在看不到的很多新的形態(tài)和業(yè)態(tài)出現(xiàn)。我們的政府對這種新的發(fā)展趨勢應(yīng)該保持足夠的敏感，并給予其提供足夠的支持。
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