| 【《中國經(jīng)營報(bào)》 2016年7月16日】
【導(dǎo)讀】神華集團(tuán)、寶鋼、武鋼、中國五礦、招商局集團(tuán)、中交集團(tuán)、保利集團(tuán)等7家企業(yè)開展國有資本投資公司試點(diǎn)。
在不斷深化國企改革的背景下，國有資本投資公司和國有資本運(yùn)營公司這“兩類公司”正扮演著越來越重要的角色。
7月14日，國務(wù)院國資委召開2016年上半年國有企業(yè)改革進(jìn)展情況媒體通氣會(huì)，國資委副秘書長彭華崗介紹了“十項(xiàng)改革”試點(diǎn)的新增企業(yè)名單，其中在進(jìn)行國有資本投資運(yùn)營公司試點(diǎn)工作方面，除選擇誠通集團(tuán)、中國國新開展國有資本運(yùn)營公司試點(diǎn)外，還選擇了神華集團(tuán)、寶鋼、武鋼、中國五礦、招商局集團(tuán)、中交集團(tuán)、保利集團(tuán)等7家企業(yè)開展國有資本投資公司試點(diǎn)。
至此，兩類公司的試點(diǎn)企業(yè)再增7家。不僅如此，來自國資委內(nèi)部的消息也顯示，國家相關(guān)部門正在指導(dǎo)地方國有企業(yè)結(jié)合改革發(fā)展實(shí)際推進(jìn)國有資本投資、運(yùn)營試點(diǎn)，進(jìn)而在年內(nèi)打造一批國有資本投資運(yùn)營公司。
“兩類公司”到底為何如此重要，在新一輪的深化國企改革中，他們到底承擔(dān)著怎樣的使命，又會(huì)如何深刻地影響到現(xiàn)有國資監(jiān)管體制呢？在“兩類公司”踐行使命的過程中，又有哪些敏感的“權(quán)力邊界”，同時(shí)又會(huì)涉及到哪些新政策呢？
承載國資改革重要使命
來自國務(wù)院國資委的內(nèi)部人士告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者，“改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，組建國有資本投資、運(yùn)營公司是新一輪國資改革的重要內(nèi)容，它同時(shí)也承載著新一輪國資改革的重要任務(wù)，比如處理產(chǎn)能過剩形成的‘僵尸企業(yè)’，推進(jìn)經(jīng)營性國有資產(chǎn)的集中統(tǒng)一監(jiān)管，以及在發(fā)展混合所有制過程中國有資本以多種方式入股非國有企業(yè)等�！�
顯然，無論是產(chǎn)能過剩，還是國資委集中統(tǒng)一監(jiān)管，抑或是混合所有制改革，都是目前國資改革面臨的重大挑戰(zhàn)和使命，這也讓國有資本投資公司、運(yùn)營公司的動(dòng)作備受外界關(guān)注。
以中國誠通控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“誠通集團(tuán)”）為例，今年4月份，國資委決定由誠通集團(tuán)對債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露，償付能力嚴(yán)重不足的中國鐵路物資（集團(tuán)）總公司（以下簡稱“中國鐵物”）實(shí)施托管，后者由于盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，違規(guī)開展大量鋼材、鐵礦石、煤炭等大宗商品融資性貿(mào)易，加上風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對處置不力，造成巨額損失。
5月13日，中國鐵物已完成近日到期的10億元超短期融資券資金籌措，將按期予以兌付。在中國誠通部分外部董事調(diào)整的消息中，出席會(huì)議的國資委領(lǐng)導(dǎo)——國資委企干二局副局長薛麗軍還專門表揚(yáng)了誠通集團(tuán)在托管中國鐵物等方面工作取得的成績。
當(dāng)然，對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的資產(chǎn)托管只是國有資本投資、運(yùn)營公司承載職能的一小部分，按照2015年8月24日發(fā)布的中發(fā)〔2015〕22號文（即《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》）的要求，在以管資本為主推動(dòng)國有資本合理流動(dòng)優(yōu)化配置方面，要“發(fā)揮國有資本投資、運(yùn)營公司的作用，清理退出一批、重組整合一批、創(chuàng)新發(fā)展一批國有企業(yè)”。
對此，中國誠通總裁助理在《讓僵尸企業(yè)具有流動(dòng)性》一文中就表示，“處置僵尸企業(yè)和國企改革有效結(jié)合，要充分利用國有資本投資、運(yùn)營公司的市場化、專業(yè)化運(yùn)作平臺(tái)，化解產(chǎn)能過剩、處置僵尸企業(yè)�！�
在他看來，“國資監(jiān)管將以‘管資本’為主，使政府歸位國資所有者的管理角色，政府與市場的邊界得以厘清，國企的市場主體地位進(jìn)一步確立，這有利于打破相關(guān)方對僵尸企業(yè)的保護(hù)，有利于加快處置僵尸企業(yè)，有效防止形成新的僵尸企業(yè)。”
除了化解產(chǎn)能過剩的職能外，22號文還規(guī)定，到2020年，在國有企業(yè)改革首要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果，其中，在國有資產(chǎn)監(jiān)管制度方面，經(jīng)營性國有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)集中統(tǒng)一監(jiān)管，國有資產(chǎn)保值增值責(zé)任全面落實(shí)。
那么，如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性國有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)集中統(tǒng)一監(jiān)管呢？22號文給出了明確的答案，即要以管資本為主推進(jìn)經(jīng)營型國有資產(chǎn)集中統(tǒng)一監(jiān)管。穩(wěn)步將黨政機(jī)關(guān)、事業(yè)單位所屬企業(yè)的國有資本納入經(jīng)營性國有資產(chǎn)集中統(tǒng)一監(jiān)管體系，具備條件的進(jìn)入國有資本投資、運(yùn)營公司。
不僅如此，在混合所有制改革方面，國有資本投資、運(yùn)營公司也承擔(dān)著重要的使命，尤其是在鼓勵(lì)國有資本以多種方式入股非國有企業(yè)方面，22號文化規(guī)定“充分發(fā)揮國有資本投資、運(yùn)營公司的資本運(yùn)作平臺(tái)作用，通過市場化方式，以公共服務(wù)、高新技術(shù)、生態(tài)環(huán)保、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)領(lǐng)域，對發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒊砷L性強(qiáng)的非國有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資”。
“鼓勵(lì)國有企業(yè)通過投資入股、聯(lián)合投資、重組等多種方式，與非國有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融合、戰(zhàn)略合作、資源整合�！�
組建方式和權(quán)力邊界
值得注意的是，本次國務(wù)院國資委公布的開展國有資本投資公司試點(diǎn)的7家企業(yè)，全部都是現(xiàn)有的中央企業(yè)。人們不禁困惑，這些試點(diǎn)企業(yè)都底是如何產(chǎn)生的，需要具備怎樣的條件才能成為國有資本運(yùn)營、投資公司的試點(diǎn)企業(yè)呢？
一位不愿透露姓名的國資專家告訴本報(bào)記者，“找到這個(gè)問題的答案并不難，如果說22號文設(shè)計(jì)了兩類公司在國資改革背景下的重要使命的話，那么國發(fā)63號文則提出了兩類公司具體的組建方式和權(quán)力邊界�！�
的確，2015年10月25日 發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的若干意見〉（國發(fā)〔2015〕63號 ）中明確表示了改組組建國有資本投資、運(yùn)營公司的兩種方式。
即一種方式是“主要通過劃撥現(xiàn)有商業(yè)類國有企業(yè)的國有股權(quán)，以及國有資本經(jīng)營預(yù)算注資組建，以提升國有資本運(yùn)營效率、提高國有資本回報(bào)為主要目標(biāo)，通過股權(quán)運(yùn)作、價(jià)值管理、有序進(jìn)退等方式，促進(jìn)國有資本合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)保值增值”。
另一種方式則是“選擇具備一定條件的國有獨(dú)資企業(yè)集團(tuán)改組設(shè)立，以服務(wù)國家戰(zhàn)略、提升產(chǎn)業(yè)競爭力為主要目標(biāo)，在關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，通過開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本整合等，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)型升級，優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)”。
國發(fā)63號文同時(shí)規(guī)定了要開展政府直接授權(quán)國有資本投資、運(yùn)營公司履行出資人職責(zé)的試點(diǎn)工作。中央層面開展由國務(wù)院直接授權(quán)國有資本投資、運(yùn)營公司試點(diǎn)等工作。地方政府可以根據(jù)實(shí)際情況，選擇開展直接授權(quán)國有資本投資、運(yùn)營公司試點(diǎn)工作。
“目前，中央層面的試點(diǎn)工作已經(jīng)開展起來了，下一步地方政府直接授權(quán)的國有資本投資、運(yùn)營公司試點(diǎn)工作也將在年底前啟動(dòng)�！鄙鲜鰧＜冶硎尽�
上述專家同時(shí)告訴記者，“盡管試點(diǎn)企業(yè)會(huì)越來越多，但在組建方式和授權(quán)模式上將是‘一企一策’�！�
這不僅僅在于國有資本投資公司和運(yùn)營公司承擔(dān)著各自不同的使命，更重要的是，每家企業(yè)的具體情況不同，體現(xiàn)在授權(quán)上也就有很大的差別。
“事實(shí)上，組建方案一直都在調(diào)整，有很多反復(fù)，比如向試點(diǎn)公司授權(quán)，那么試點(diǎn)公司就變成了子企業(yè)的出資人，對試點(diǎn)企業(yè)如何管理，如何設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)板塊，如何運(yùn)作、如何考核、如何激勵(lì)等都涉及很多具體制度的重新設(shè)計(jì)�！敝槿耸肯蛴浾咄嘎�。
僅以股權(quán)激勵(lì)為例，據(jù)知情人士透露，“這部由國資委改革局負(fù)責(zé)起草的文件，目前仍處于向‘中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組’的報(bào)批程序中。”
當(dāng)然，除了股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)配套之外，2015年中發(fā)22號文曾提出要加強(qiáng)國有資產(chǎn)基礎(chǔ)管理，按照統(tǒng)一制度規(guī)范、統(tǒng)一工作體系的原則，抓緊制定企業(yè)國有資產(chǎn)基礎(chǔ)管理?xiàng)l例。
國資證券化提速
今年7月4日，在全國國有企業(yè)改革座談會(huì)上，國務(wù)院國資委主任肖亞慶表示，“目前改革頂層設(shè)計(jì)基本完成，配套政策不斷完善，國務(wù)院國資委已先后發(fā)布了14個(gè)配套文件，還有9個(gè)文件正在履行相關(guān)程序，相關(guān)配套文件即將全部制定完成。”
最新的文件是7月1日國資委發(fā)布的旨在規(guī)范企業(yè)國有資產(chǎn)交易行為的《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（32號文），對于該文件，業(yè)內(nèi)專家這樣評價(jià)，“32號文將此前文件中有關(guān)產(chǎn)權(quán)交易的規(guī)定全部整合了起來，是一個(gè)非常綜合性的辦法，它不僅解決了一般性的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓問題，比如無償劃轉(zhuǎn)和協(xié)議轉(zhuǎn)讓，同時(shí)還新增了有關(guān)增資擴(kuò)股的方式及注意事項(xiàng)�！�
舉例來說，“國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審核國家出資企業(yè)的增資行為。其中，因增資致使國家不再擁有所出資企業(yè)控股權(quán)的，須由國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)本級人民政府批準(zhǔn)�！�
“32號文的發(fā)布，可以看成是國資國企改革步伐明顯提速的信號，因?yàn)樵趪衅髽I(yè)和非國有企業(yè)之間推進(jìn)混合所有制的模式，增資擴(kuò)股是非常重要的方式，同時(shí)，伴隨地方國資證券化步伐的加快，數(shù)十萬億國有資產(chǎn)將面臨以并購重組、資產(chǎn)注入、整體上市的不同方式進(jìn)入股市，在這中間，國有資本投資、運(yùn)營公司將在其中發(fā)揮巨大作用。”一位接近國資委的人士表示。
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